作为全球最重要的能源，原油的投资价值显而易见，期货投资是目前原油投资的主要方式之一。在做期货投资前，我们需要了解一些常识。 一、什么是原油交易？ 原油交易是买卖原油以从中获利的行为，可以是交换此实物大宗商品，也可以是押注其市场价格的变化。 二、可以交易的原油种类有哪些？ 当在各种新闻或交易平台上看到原油市场，其指的是基准原油。基准原油是常见的原油类型，其它规模较小、生产更为独立的原油类型以基准原油定价。 两大基准原油： 西得州轻质中间基原油（WTI）- 全世界都以此为油价的基准，以该主要基准衡量供需。西得州中质原油产自北美，其期货在芝加哥商品交易所（CME）旗下的纽约商品交易所（NYMEX）交易。 布伦特原油 – 这是一种低硫轻质混合原油，首次提取于北海的布伦特油田。布伦特原油期货在洲际交易所交易。布伦特原油是加总产量约占石油产量三分之二的非洲、欧洲和中东原油市场的油价主要基准。 三、原油市场如何运行？ 原油市场以期货合约的形式运行。利用期货合约，投资者、投机者和企业能够在未来规定的日期、规定的价格买卖原油。 基准原油的结算价将在一天结束时公布，并且用于计算其它原油合约的价格。 四、关于原油期货 期货合约是标准化的协议，在约定的日期以规定的价格交换原油。到期时期货合约或以实物或现金结算，或展期到下一合约期。 期货合约用于计价原油市场，当通过其它方式，包括原油现货和ETF，买入或卖出原油时，您依然暴露在源生原油期货的风险之下。 五、如何交易原油？ 1. 开立交易账户 2. 选择交易原油期货、现货原油、原油股票还是ETF 3. 开立第一批仓位 4. 利用技术分析与基本面分析监测交易单子 交易原油时，您将运用衍生产品押注源生市场价格，从来都不是买进或卖出原油本身。选择嘉盛平台，您有多种交易原油的方式，包括期货、现货、股票与ETF。…

　　一些新手入门原油投资，一定会对网上的原油投资常识感到眼花缭乱。其实，原油投资的基本面和技术面是最基础的常识，是原油投资必须掌握的技能。小编这里简单介绍下基本面分析和技术面分析。 　　一些新手入门原油投资，一定会对网上的原油投资常识感到眼花缭乱。其实，原油投资的基本面和技术面是最基础的常识，是原油投资必须掌握的技能。小编这里简单介绍下基本面分析和技术面分析。 　　基本面分析是什么？ 　　原油投资的基本面，也可以称为消息面，就是指世界各国的经济形势，政策变化，各类经济信息，以及对原油有重大影响的事件等，通过分析以上各种因素来指导原油投资的方法就是基本面分析。它主要包括四个方面—— 　　一、 供求关系国际能源机构作为石油消费国政府间的经济联合组织，提供了未经相关国家官方确认的估计数字，显示沙特阿拉伯和美国分别是世界最大原油生产国和消费国。其中前十大生产国为沙特、俄罗斯、美国、伊朗、中国、墨西哥、加拿大、阿拉伯联合酋长国、委内瑞拉、挪威。前十大消费国为美国、中国、日本、俄罗斯、德国、印度、加拿大、巴西、韩国、沙特。这些产油国的产量变动直接关系到原油产业前端的供给，而消费国国内经济的波动会直接影响原油的消费。此外，中东地区的地缘政治经常会促使油价短期快速上涨。 　　二、 美元原油在国际贸易体系中以美元标价，美元的强弱自然影响到原油价格的高低。 　　三、 经济因素原油是大宗商品之王，基本上日常生活中的方方面面都要用到原油。原油销量的多少直接与经济的冷热相关，当全球经济步入复苏甚至繁荣阶段时，对原油的需求量自然加大，反之减少。在全球经济体系中，重点应该关注美国的经济表现，一方面美国的经济直接影响美元表现，进而影响原油定价，另一方面，美国作为全球最大的原油消费国，经济的冷热直接决定了对原油的消费需求。其次则是中国的经济表现，中国为全球第二大原油消费国，其经济走势同样直接决定了原油需求。 　　四、 经济数据在供给层面应关注OPEC组织公布的原油产量，北京时间每周三晚22：30公布的美国当周EIA原油库存。其次在经济数据方面要关注美国的GDP，就业市场，房地产市场，工业产出，PMI等一系列指标，还有中国的GDP，PMI等指标。原油投资的基本面分析注重金融、经济理论和政局的发展，根据经济学基本理论中原油的供求关系的原理，对原油的供求关系与价格变动进行分析，判断影响原油供给和需求的诸多因素，再根据这些因素的变化来分析判断未来的原油趋势。 　　技术面分析是什么？ 　　原油投资的技术面分析是通过对市场上的每日价格的波动，包括每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些数据加以表达，从而预测价格的走向，从理论上来讲，在通过基本面分析以后，可以运用技术面分析来捕捉每一个金市上升和下跌，低买高卖，以赚取更大利润。它包括三个合理的假设—— 　　一、 市场行为包容消化一切 　　二、 价格以趋势方式演变 　　三、 历史会重演技术面分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由原油价格、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，技术分析只关心原油市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。 　　总结基本面侧重研究原油的市场价值，技术面侧重研究趋势，形态等。研究基本面的时候，主要考虑影响原油价格波动的因素等，而技术面研究时，要研究突破点、起涨点、抄底、逃顶信号等技巧。基本面和技术面都是研究原油投资如何操作的方法，有相结合的一部分，也有不同的一面。我们可以结合两者的优点，让其达到互补的效果，这样可以更大程度的提高我们买卖的成功率

　　现货交易是指买卖双方以实物交割为目的的商品交易方式。按其交割时间不同，可分为即期现货交易和远期现货交易。即期现货交易是现买现卖，钱货两讫，即由拥有商品准备立即出售的卖方和拥有货币但想立即得到商品的买方直接见面，即时成交。远期现货交易，亦即现货远期合同交易，是一种成交在先，交割在后，即买卖双方先通过签订合同达成交易契约，在未来某一确定时间再进行交割的交易方式。 　　1、交易机制 　　期货原油成品油：有做空机制，可双向交易获利，涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度。当天可以多次开仓平仓，但有交割日，到期必须交割，否则会被强行平仓或以事物交割。同时保证金不足时也会被强行平仓。 　　现货原油成品油：有做空机制，可双向交易获利，涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度。当天可以多次开仓平仓，无交割限制，可无限持有。但保证金不足时会被强行平仓。 　　2、交易资金 　　期货原油成品油：保证金交易，8到12.5倍的杠杆不等 　　现货原油成品油：保证金交易，20到33.3倍的杠杆不等 　　3、交易时间 　　期货原油成品油：交易时间为，上午9:00——11:30 下午1:30——3:00。由于交易时间短和国际金价不接轨，跳空现象频繁。投资者不能在行情初期第一时间进入。容易错失进出场机会。 　　现货原油成品油：跟随欧美开盘时间分夏令时和冬令时，由于时差关系目前国内交易时间是每个交易日北京时间早07：00至次日凌晨05：00，05：00至07：00为交易所停盘结算时间，11月份开始跟随欧美市场冬令时交易时间，开盘和收盘都往后推迟1小时，也就是连续22小时交易。可以在行情任何时段进入，价格的连续性上比期货更有优越性。其中交易最活跃的时段为20：00至02：00之间。

千呼万唤始出来。经过17年的探索，2018年中国版原油期货终于上市。 2018年3月26日9:00，中国原油期货将在上海国际能源中心（INE）挂盘交易。中国原油期货的最大亮点是，以人民币计价、可转换成黄金。这将对美元在国际原油贸易结算中所处的主导地位构成冲击。分析人士称，这样的制度创新在不少交易商看来是极大的诱惑，他们可以避开使用美元、同时又有权拒绝接收人民币，等于变相把人民币挂钩黄金。 为支持原油等货物期货市场对外开放，财政部、税务总局、证监会已于3月13日下发通知提供税收减免： 对境外机构投资者（包括境外经纪机构）从事中国境内原油期货交易取得的所得（不含实物交割所得），暂不征收企业所得税； 对境外经纪机构在境外为境外投资者提供中国境内原油期货经纪业务取得的佣金所得，不属于来源于中国境内的劳务所得，不征收企业所得税。 自原油期货对外开放之日起，对境外个人投资者投资中国境内原油期货取得的所得，三年内暂免征收个人所得税。 证监会副主席姜洋撰文指出，中国作为全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，推出原油期货主要是基于本国实体经济发展和进一步改革开放的需要。此外，中国版原油期货上市，为石油石化及相关企业提供保值避险的工具，整个石油产业链都将迎来新的发展机遇。 INE原油期货合约首日会涨还是跌？ 原油期货自2018年3月26日起正式上市交易，当日8:55—9:00集合竞价，9:00开盘。 上周五能源交易中心发布了上市期货合约的基准价： SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。 SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。 SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。 徽商期货指出，上海原油期货上市的最近一个合约是1809，半年后才交割，考虑到仓储或者持仓成本，需要找到相对应的阿曼期货合约。一般来说，阿曼原油从装运到入库交割需要大约2个月时间，这意味着SC1809合约需要参考阿曼七月份的原油合约。最后，我们还需计算阿曼原油从中东运到国内的成本，包括阿曼期货交割成本、海运费、保险费、损耗、国内交割、仓储费用等。 试算一下上海原油1809合约的理论价格。假设3月26日美元兑人民币为6.35，阿曼原油七月合约价格为65美元/桶，各种成本总和为2美元/桶。则SC1809合约理论价格为（65+2）*6.35=425.45元/桶。 能源交易中心公布的SC1809合约的挂盘基准价为416元/桶。徽商期货此前指出，如果INE公布的上市基准价明显低于理论价格，那开盘价格上涨的概率较大，建议投资者进行买入操作。反之，如果INE公布的上市基准价明显高于理论价格，则投资者可尝试卖出操作。 华泰期货也以迪拜交易所的阿曼原油为基准计算了国内原油仓单成本，理论上为433元/桶。 中国版原油期货推出之际，国际原油期货价格正不断攀升。上周五NYMEX原油期货收涨1.44美元，涨幅为2.24%，报65.74美元/桶，创八周以来新高，周涨5.34%。欧佩克可能会将其减产协议延长到2019年。此外，伊朗重新受到制裁的风险有所加大。 此前沙特能源部长称，欧佩克和产油国盟友需要在2019年继续协调减产行动；且对未来伊朗原油出口的担忧加剧。 特朗普总统决定用博顿取代麦克马斯特担任国家安全顾问，前者被看做在伊朗问题上更加鹰派，这也支撑油价。 与此同时，市场还在关注美国国内的原油产量问题。美国油服贝克休斯石油钻井机周报显示，美国至3月23日当周石油钻井数增加4台，至804台。美国至3月23日当周天然气钻井数增加1台，至190台；总钻井数增加5台，至995台。贝克休斯的这项数据可为美国的未来原油产量提供线索，钻探平台数量增加意味着产量可能上升。 INE原油期货推出的背景 当前，芝加哥商品交易所的WTI原油期货和伦敦洲际交易所的布伦特（Brent）原油期货，分别是美国和全球原油现货的定价基准，两者成交量占据全球95%以上；其中，全球有三分之二的原油现货参照布伦特期货定价。 虽然中东产油量最高，亚太消费量最大，中国是最大的原油进口国，但整个亚太—中东地区主打的中质含硫油却没有权威油价基准。 INE合约标的为主产自中东地区、产量约占比全球44%的中质含硫原油；可交割品非单一油种，而是广泛包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油以及中国胜利原油7个品种。 作为全球原油最大进口国，中国对外原油依赖度已经超过67%。推出人民币计价的原油期货后，中国将能够减少在原油贸易中对美元的依赖，降低与美元相关的汇率风险。 从原油市场角度来看，中国原油期货正式挂牌交易后，美元原油再非一家独大，石油人民币将应运而生，从而增强我国的原油话语权，原油的定价权。市场方面，为国内产业链上下游厂家提供套保工具，规避原油价格波动的风险。…

3.26上午9点，中国原油期货在上海能源交易中心（INE）正式挂牌上市。 原油，被称作大宗商品之王，航运、航天、军工等对此高度依赖；期货市场，作为高度有效、透明的市场，更是中国金融市场开放的一大重要举措。 这两者的结合，会擦出怎样的火花？ 对于中国乃至世界能源、金融市场，又意味着什么？ 首先，为什么要建立中国原油期货交易市场？ 最直接的背景是，中国对原油的需求量实在太大了。截止目前为止，中国已经是全球第一大原油进口国、第八大原油生产国和第二大原油消费国，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。以石油（加工后的原油）为例，2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度高达70%。 然而，与需求量很不相称的是，目前为止亚洲仍然没有一个属于自己的计价基准。 具体来看，美洲地区的原油贸易基准价，主要参照芝加哥商业交易所集团的WTI原油期货价格；运往欧洲等地的原油，参照的则是ICE集团的布伦特原油期货价格。而亚太地区的原油贸易，主要参照报价机构的迪拜/阿美原油现货评估价。 这会带来什么问题呢？ 大家可能都听说过一个词，叫亚洲溢价。所谓亚洲溢价，就是指亚洲地区的许多原油进口国在从中东地区进口原油时，常常都要比欧美国家支付更高的价格。说白了，就是我的原油，他的定价。 用中国证监会副主席姜洋的话来说：中国的船只要到那儿，价格就上去，中国的船一旦离开，价格就下来，比如北美买，可能价格会比我们便宜1到3美元。 在我看来，这背后折射的，其实是原油定价体系中，消费需求和定价权割裂的问题。从根本上来说，要改变这种‘价格歧视’的行为我们就需要建立一个基于国内的基准，反映国内市场的供求状况。 事实上，除了这类价格歧视，国际原油价格还很容易受到投机、地缘、利率等因素的影响，尤其是某些突发性事件发生的时候，大量的投机资本便在国际原油期货市场上进行操作，加剧了国际原油价格的动荡。 原油期货交易市场的建立，则在很大程度上满足了投资者的这一需求。 （上市首日收涨3%） 开放 在我看来，它的建立更代表了中国高规格的金融开放。 一方面，期货市场本身就是一个高度透明化、处于完全竞争状态的市场。每天形成一个期货交易价格，使得企业和投资者能有一个更加公开透明的依据，减少了信息不透明带来的交易风险。 另一方面，与其他期货品种相比，原油期货还有一个最大的特点——国际平台。它引入了境外交易者，并且不对其征收企业所得税。正如证监会副主席方星海所说：如果没有国际投资的参与，我们国内定出来的油价，跟国际油价就有可能脱节，那也就实现不了很好的风险管理的这种功能。无疑，这也是形成金融市场全面开放新格局的重要举措。 其实，回顾历史，中国酝酿建立原油期货交易市场早有时日。 早在1993年6月，中国就曾建立过南京石油交易所，随后，原上海石油交易所、原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。但很快，由于早期发展不规范，加上国家对石油流通体制进行了改革，石油期货暂时被宣告终结。 而即便是从2001年上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易算起，中国原油期货的推出已历时17年。 这期间，中国于2004年建立了燃料油期货交易中心；2013年10月9日，上海期货交易所沥青期货正式挂牌。 如今看来，这些都为原油期货上市的打下了重要基础。 国际 当然，在经济全球化的时代，中国此举，对于丰富和完善国际原油交易市场交易方式和交易品种，更具有重要意义。 从细节入手来看。…

　　原油期货开户分首次开户和二次开户： 　　首次开户，原油期货的开户其实就是在商品期货账户的基础上开通原油期货的交易权限，开通权限后，投资者只需要登录自己原来的商品期货账户即可交易原油期货了，其首次开户流程下： 　　1、先开通商品期货账户。 　　2、满足交易经历条件。使用商品期货账户完成至少10笔商品期货或期权的实盘交易，或者，完成累计不少于10天、10笔以上的期货仿真交易。 　　3、 账户验资。原油期货的开户需要验资连续5个工作日，保证金账户可用资金不低于50万元人民币或等值外币。 　　4、 原油期货知识测试。80分及以上通过。 　　5、原油期货交易权限的开通。完成以上步骤并提供相关材料后，期货公司就可以为投资者申请开通原油期货了。 　　原油期货的二次开户是指投资者曾经在某个期货公司开通过原油期货的交易权限，并且目前没有办理销户，那么该投资者在另外的期货公司再次开通原油期货的行为就叫原油期货的二次开户。与股指期货的二次开户类似，原油期货二次开户的流程也非常简单，不需要验资、不需要考试、也不需要满足实盘或仿真交易经历。 　　原油期货怎么交易，原油期货怎么操作呢： 　　1、原油期货的最小交易单位为一手，一手为1000桶，如买入10手原油期货合约，则相当于买入了10000桶原油。 　　2、原油期货合约的最小变动价位为0.1元/桶，如果当前原油合约的价格为500元/桶，那么上涨一个点位后的价格是500.1元/桶，下跌一个点位后的价格是499.9元/桶。开仓了一手原油合约（1000桶/手），当合约价格变动一个点位（0.1元/桶），那么账户金额会变动1000*0.1=100元。 　　3、原油期货可以做多也可以做空，做多做空均可获取价差收益。举例说明：卖出开仓一手原油合约，开仓价格为500元/桶，当价格下跌到450元/桶时买入平仓，则可获利（500-450）*1000=50000元。 　　4、原油期货是T+0交易机制，当天开仓当天就可以平仓，并且对开仓次数没有限制，这种交易机制为短线交易者提供了更多的交易机会。 　　5、原油期货采用保证金交易制度，可以以小博大。举例说明：一手原油期货保证金约为5万元，而一手原油在现货市场价值约50万元，相当于只预付了5万元保证金就交易了50万元的原油，资金利用率提高了10倍，当原油期货价格波动10%，交易者可获利100%。 　　6、原油期货采用强制平仓制度。 客户持仓交易风险度超过了某数值（如150%)，期货公司会要求客户追加保证金，如未在规定时间内追加，期货公司有权利对客户持有的仓位进行强制平仓，由此产生的交易盈亏将全部由客户自己承担。 　　7、原油期货实行到期交割制度。原油期货合约有一个最后交易日，个人交易者在合约最后交易日前必须平仓，机构交易者如有交割资质，可继续持仓到商品交割日，进行实物交割。