全月暴跌36%!天然气期货创1990年以来最惨12月

(原标题:全月暴跌36%!天然气期货创1990年来最惨12月) 2019年2月交割的美国天然气即月合约在2018年最后一个交易日跌破3美元/百万英热单位,最终收报2.94美元,日内重挫11%,为9月28日以来首次收盘跌破这一整数关口。 更值得注意的是,这一即月期货合约在2018年12月累跌36%,创下自1990年纽约商品交易所首次推出天然气合约以来的最大12月跌幅。 分析指出,天然气即月合约出现异动,主要受美国暖冬天气或影响短期需求的影响。据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)预报,未来6-10天美国大部分地区都将遭遇不同寻常的较暖天气。行业天气预测网站NatGasWeather的数据也显示,2019年1月1日-3日美国将有冷空气,但4日-7日的较暖天气会持续更长时间,这导致上周起的取暖需求就有所下降。 援引截至12月21日的统计称,当周全美范围内的天然气库存下跌了480亿立方英尺,而这一时期的五年均值应为单周下跌1210亿立方英尺。12月初,美国能源信息署EIA的官方统计也显示,美国天然气库存降幅770亿立方英尺,小于五年均值的790亿立方英尺。 SunTrust Robinson Humphrey的分析师Welles Fitzpatrick则认为,美国天然气期货价格出现大幅深跌,与11月初的大涨不无关系。当时市场担心美国过早遭遇一股冷空气,可能令天然气本就不高的库存加速出清,一度引发交易员火速空头回补,目前轧空对价格形成的利好已经出尽。 曾在11月中旬提到,当月甚至今年,油价和天然气都走出了两个极端:油价跌入熊市,采集石油的副产品天然气却因入东取暖需求增加、同时库存减少而持续大涨进入牛市,年初至今累计涨幅高达60%: 11月14日晚间,美国即月天然气合约跳涨20%,创2009年以来最大日内涨幅;12月份交付的天然气价格一度涨至4.920美元/百万英热单位,创2014年2月以来新高。由于进入采暖季,同时今年天然气库存创2005年以来新低,导致天然气价格飙涨,年初至今最多上涨59%。上周天然气进入牛市(即涨幅超20%)。 由于大幅波动成为了今年全球金融市场的代名词,基本没有一种资产类别可以逃脱,美国天然气的交易员也度过了颇为惊心动魄的年关。 11月天然气合约持续大涨时,就有消息称:有空头爆仓了。Zerohedge称,至少有一只空头基金在今天天然气价涨破4.40美元时,突破了止损点爆仓。 而年末最后一个交易日,天然气主力合约以双位数大跌收官,也令杠杆化ETF的投资者捏了一把汗。VelocityShares的三倍看涨天然气的ETN(代码UGAZ)全天跌超30%;而反向三倍看跌天然气的ETN(代码DGZA)则暴涨近30%。 不过 发现,美国天然气合约的暴涨暴跌基本不会传导回国内: 首先,美国仅占中国天然气进口的4%左右,并且在今年贸易摩擦加剧的情况下,中国从美国进口天然气的数量已经大幅萎缩。 根据Refinitiv汇整的船舶追踪及港口资料显示,前九个月,总计有31艘船装载着220万吨LNG从美国抵达中国,相当于中国总进口量的约6%,占据了美国出口总量的13%。不过,十月数据显示并没有美国LNG货船计划到岸中国。美国LNG出口也已经下降,9月出口量为158万吨,8月为157万吨,是继4月出口133万吨后今年最疲弱的两个月。 其次,吸取了去年大规模煤改气引发的用气短缺教训,今年各大天然气厂商从年中就加大了天然气进口量。现货价格从9月末至11月初反而走软,根据过往经验,这时期理应是市场的消费旺季。据Refinitiv统计,中国10月进口量为449万吨,高于9月的397万吨,但依然低于8月的452万吨。在国内已经提前补库存的情况下,NYMEX天然气的异动对国内天然气价格的影响也许有限。

欧洲天然气价格暴涨,天然气期货价格有何规律?

前言 目前全球可划分为北美、欧洲和亚太三个主要天然气市场,其中北美和欧洲都形成了天然气交易中心。全球天然气市场有四种代表性的价格,分别为美国亨利交易中心价格、德国平均进口到岸价、英国NBP天然气价格和日本液化天然气价格。从定价机制来看,北美与英国采用市场定价,欧洲大陆采用天然气与油价挂钩的方式,日本液化气采用与原油进口平均价格挂钩的方式,部分地区仍采用垄断定价。 通过初步分析和总结,天然气期货价格主要受到国际能源价格、供需关系、季节、货币政策等因素的影响。 天然气期货价格影响因素 01国际能源价格 在2021年天然气气荒之前,天然气价格与原油价格高度相关。除2019年初天然气价格骤降与石油价格不协调以外(上图虚线框部分),其余大部分时间天然气期货价格与原油期货价格高度正相关。 我们研究了欧洲天然气和原油价格的相关系数,发现如果用同一期的原油价格与天然气进行分析,得到的相关系数为0.59,可以说基本呈现正相关,但相关性不高。但是我们观察天然气原油价格趋势图不难发现,如果我们将原油价格曲线往后一一段距离,似乎三条曲线之间会更加拟合。于是,我们将原油价格滞后,继续进行相关分析,发现滞后两期的原油价格和天然气价格之间是最为拟合的,相关系数为0.75,相关程度升高,达到一个比较相关的水平。 也就是说,我们在对天然气价格进行预测的时候,在供需关系稳定的情况下,可以参考原油价格前两个月的价格变化,进行预测,具有一定的参考意义。 自2019年年初以来,欧洲主要的交易中心天然气价格下跌了50%左右。欧洲天然气价格下跌有以下几个原因:首先,价格骤降可以解释为欧洲冬季和春季较为温和的天气条件使储气库保持着较高的天然气存量。数据显示,2019年欧洲储气库中天然气存量不曾低于440TWh(亿千瓦时),几乎是2018年最低存量(约190TWh)的2.5倍。其他原因则更具系统性和长期性特点,这其中包括液化天然气新建产能投运,欧洲能源供给多元化的趋势,俄罗斯和美国对欧供应天然气的竞争日益激烈,亚洲液化天然气价格下降,以及地区能源系统向可再生能源转型。 因此,天然气库存也是影响天然气价格的重要因素,高库存对应天然气的低价格,低库存则会反应天然气价格的暴涨。下文将以2021年欧洲天然气气荒为例,分析天然气库存如何影响天然气价格。 02供需关系 1、欧美天然气的消费结构 2020年天然气占美国发电用量的40.55%,而煤炭只占到19.69%,因此电力部门是美国天然气最大的需求来源,而且所占的比重不断提高,2020年电力部门天然气消费量占天然气总消费量的比重达到38.1%。整体来看,美国天然气消费呈现出季节性变化特征,冬季的天然气需求最为旺盛,其余季节较为平稳。 2020年天然气在欧洲能源消费中占比25%,是仅次于石油的第二大能源,其中意大利的天然气消费量占一次能源比重达到41.6%。 消费结构方面,欧盟的天然气需求集中在住宅和工业,二者的消费量占住宅、工业、服务、非能源及交通五大部门总消费量的70%以上。由于住宅消费占比较高,与美国类似,欧盟的天然气消费也呈现出显著的季节性特征,冬季的需求最大。以英国天然气需求结构为例,2020年英国38%的天然气用于生活供暖,29%用于发电,11%用于工业和商业用途。 2、欧洲天然气存库变化 欧洲国家通常在每年气温偏暖的时候(5-10月),进行天然气的储备。因为欧美天然气的消费结构大致是住宅和发电,随着气温的降低(11月-次年3月),天然气的需求和消耗也越来越高,也会随之消耗天然气库存。 在往年11月到次年1月之间,天然气库存存量占满库比例一般90-50%左右,是一个比较合理的区间,此时天然气价格能够维持在一个相对稳定的状态。而在2021年,由于欧洲夏季的干旱和少风,发电端受到影响,波及到了天然气的累库;以及俄欧关系的恶化,特别是德国绿党执政以来,宣扬极端环保主义,德国在去年11月停止了北溪二号(北溪-2天然气管道从俄罗斯经波罗的海海底到德国,可绕过乌克兰把俄罗斯天然气输送到德国和欧洲其他国家)的审批,天然气进口受阻。天然气库存存量比例占满库比例下降到了70%-40%,12月天然气库存存量占满库比例下降至673TWh(60.3%)同比去年(897TWh)和前年(1030TWh)分别减少20.1%和32.6%。 天然气库存存量可以用以下式子进行简单描述: 在天然气消费方面,因为欧洲寒潮的来袭和全年风力不足,天然气的需求和消耗量越来越大,主要被用作发电,作为风力发电不足的补充,以维持人民正常的电力消耗。在2021年12月,天然气消耗量已经达到了4827TWh,同比去年(3481TWh)和前年(2507TWh)分别增加了38.7%和92.5%。 在供给方面,在天然气生产方面,由于气田的关闭,欧洲的天然气产量在过去几年中有所下降。欧洲天然气1-9月的产量从2010年的940TWh下降到了2021年的371TWh,降幅高达60%。 去年的天然气库存偏低也在一定程度上影响了今年低库存的出现。在2020年11月至2021年3月(天然气库存的消耗时段),欧洲天然气的消耗量为25192TWh,同比19年同期增加了5797TWh,30%。 今年天然气的高消费、低供给以及去年天然气库存的低水平,导致了2021年欧洲天然气的低库存。从而供需关系的失调,导致了今年欧洲天然气价格的暴涨。 因为风力发电的不稳定性以及天气的不可预测性,我们无法预测自然天气的变化对于天然气消耗和供给的影响。因此,展望未来欧洲天然气的价格,我们认为应该密切关注俄欧关系以及北溪二号项目的建设进度。如果俄欧关系缓和,俄罗斯再次打开对欧洲天然气运输管道,欧洲扩大天然气进口那么天然气的价格自然会有所下跌;若俄欧关系僵持,北溪二号迟迟不能运作,那么未来欧洲天然气的价格可能依旧会处于较高位。 03季节性需求规律 天然气的价格走势具有周期性。一般而言,冬季(12月至次年2月)的天然气价格会较高,其他月份的天然气价格会比较低。我们认为,这主要是由于天气变动导致的,气温和风力是两个主要的影响因素。 冬季气温偏低,天然气被用作发电的需求增加,以供民众抵御寒冷天气,住宅用天然气价格也随之上涨。此外夏季风力、阳光旺盛也是天然气价格较低的重要原因。欧洲目前正在进行能源结构的转型,绿党为了号召环保主义者的选票,渐渐在剔除传统化石能源,改用可再生能源,风电、太阳能发电是主要的能量来源。通常来说,夏季多光照多风,太阳能和风能能够提供充足的能源,天然气用作发电的需求降低,能够积累天然气库存,所以天然气价格也相对较低。…

美国液化天然气供应中断后,欧洲天然气期货价格涨超12%

【文/观察者网 王濛】美国得克萨斯州一个天然气港口爆炸令原本就紧张的天然气供应雪上加霜,欧洲天然气期货价格涨超12%,英国天然气期货价格上涨33%。尽管因俄乌冲突导致的天然气海外需求激增,但美国国内市场的天然气供应可能会陷入困境。 美国财经新闻网站Business Insider报道:在美国主要天然气出口港发生火灾后,欧洲天然气价格飙升了近40% 综合美国财经新闻网站Business Insider、路透社、彭博社6月9日消息,美东时间周三上午11点40分,美国最大的天然气出口公司自由港天然气公司(Freeport LNG)在得克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸,该港口接收约20亿立方英尺的天然气,大致相当于美国48个州产量的2.5%,因此这场爆炸可能对全球液化天然气的供应产生重大影响,在海外需求激增之际,美国页岩气的全球供应将受影响。 该天然气出口设施关闭后,英国天然气期货价格上涨约33%,至172便士/萨姆,而基准荷兰天然气价格上涨约12%,至89.12欧元/兆瓦时。 而天然气无法外运使美国本土天然气供应增加。据查询,新加坡时间9日上午8点31分,美国7月交割的天然气期货下跌6.1%,至每百万英热单位8.169美元,前一交易日收盘下跌6.4%。此前,天然气价格曾一度升至13年来的新高,但此次暴跌让这轮涨势戛然而止。 新加坡时间9日上午8点31分,美国7月交割的天然气期货下跌6.1%。图表自彭博社 彭博社称,自由港天然气公司发言人布朗通过电子邮件表示,事故没有造成人员伤亡或对周边的社区造成风险,目前相关部门正在对事件进行调查,但该天然气出口设施在发生火灾后至少关闭三周。上个月,美国所有港口接收的天然气,约有五分之一通过该码头。 纽约对冲基金(Again Capital)合伙人约翰·基尔达夫表示,这场大火将减少出口,并在一定程度上缓解美国供应的压力。他还表示,美国消费者应该会从较低的价格中受益,但欧洲和亚洲可能会支付更高的价格。 路透社援引分析人士消息,由于俄乌冲突的持续,欧洲买家无法购买俄罗斯的液化天然气,而中国需求的复苏,使得液化天然气市场更加紧张。自由港天然气公司每周大约运送四批货物,该港口的关闭将使至少100万吨液化天然气从市场上消失,又让市场失去了一个主要供应商。短缺加剧现货液化天然气的竞争,推动全球液化天然气价格上涨。 据了解,发生爆炸的天然气出头码头是美国七个液化天然气出口港口之一,过去几年中,该港口帮助美国与卡塔尔和澳大利亚竞争,使美国成为全球第一大液化天然液化气出口国。 此外,该设施约占美国液化天然气出口总量的五分之一,在今年头4个月向欧洲供应了75%的液化天然气,火灾将导致欧洲天然气价格飙升。欧洲的液化天然气买家可能会开始从现货市场寻找美国液化天然气的替代品,这将促进全球有限的即时交货的液化天然气产品的竞争,并可能推高亚洲现货液化天然气价格。 本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

ATFX:相比三个月前,天然气期货价格已翻倍

消息面:3月23日俄罗斯就已经表态:不友好国家的天然气出口只能以卢布结算。当天,美国天然气期货收盘价报在5.092美元/英热单位。以美国为首的北约成员国经过一番商讨后,决定不接受俄罗斯卢布结算天然气的要求,替代方案是欧盟国家从美国进口天然气。4月1日,俄罗斯总统普京重申,如果欧洲国家不以卢布结算,俄罗斯将切断供气。截至今日,美国天然气最新报价6.681美元/英热单位,相比上月23日累计涨幅达到31.2% 。如果从今年1月份的低点3.638美元计算的话,三个月时间里,美国天然气价格累计上涨83.64%,如果按照本月最高价计算,已经接近翻倍。德国能源监管机构联邦网络管理局局长穆勒表示:仅靠现有的天然气储备和近期购入的液化天然气,德国只能将能源供应维持至夏末秋初,然后我们的天然气储备将会彻底耗尽,这不是我们在下一个冬季开始之前希望看到的局面。不止德国,欧洲的其它国家基本都面临同样的窘境。根据标普数据,法国3月共从美国进口16船液化天然气,进口量较2月提高一倍,超过进口15船的西班牙和进口12船的英国,成为该月全球购买美国液化天然气最多的国家。正是由于这一船船出口的液化天然气,美国的天然气期货价格才能实现大幅上涨。 天然气技术面:3月中旬至今,天然气保持了流畅的上涨趋势。截至目前,该上涨波段仍没有触及显著阻力,后期延续涨势的概率较高。昨日盘中最高触及6.947,该价位是近十年来最高水平。除了欧盟拒绝以卢布支付自俄罗斯进口的天然气外,美国因货币超发而出现的恶性通胀问题也是驱动天然气价格上涨的重要因素。从各个角度看,美国天然气价格都没有持续下跌的可能,除非俄乌冲突显著降温,但这种可能性极低。 天然气走势图: ATFX供图 总结:ATFX分析师团队认为:原油与天然气价格存在联动性。油价在2月中旬至3月中旬期间快速上涨,而同期的天然气价格持续震荡。现如今,在原油步入震荡状态后,如天然气价格开始狂飙突进。所以,我们要记住:天然气和原油的共振性没有变,只是已经不再是同一时间的共振,而是有先有后。 ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。 本文源自金融界

天然气期货交易策略分析

天然气是一种重要的能源,可用于制热、制冷和发电等领域。它还为制造业提供动力,是包括化肥和药品在内的工业产品的关键成分。今天,天然气是世界上交易量最大的大宗商品之一。在本文中,我们将了解天然气作为可交易资产的历史,以及影响天然气价格的因素和相关的交易策略。 A天然气产业体系不断完善 天然气与煤和原油一样,是一种化石燃料,它是由腐烂的动植物的残骸经过数百万年的时间形成的,这些物质被压缩在地球表面的深处,通过高温和高压的方式最终释放出来。天然气最早作为能源使用是在18世纪的英国,但是真正大规模投入使用则是在20世纪,源于当时世界范围内的管道建设,由此开辟了天然气大发展的新市场。 天然气的历史可以追溯到中国古代,大约在公元前500年,第一条天然气管道是以竹子为主材料制作的,用来运输地下渗出的天然气。跨越两千多年,到了18世纪,由于英国商业化大发展,天然气作为新的能源,被广泛应用于民用、商用的照明领域。美国在1816年发现了天然气矿井,开始了商业规模运作,天然气产业由此诞生。1821年,美国出现了第一家天然气公司;1885年,出现了以天然气为主要能源的本生灯,可以自由调节火焰,使得烹饪和加热更具有灵活性。随后,整个19世纪,世界各国尤其是欧美等国,陆续成立了多家燃气照明公司。 图为全球天然气探明储量(万亿立方米,%) 世界上第一个完整的天然气产业体系20世纪20—30年代形成于美国。在此期间,美国陆续发现了门罗和潘汉德-胡果顿两座大型气田,使得天然气产业进入了现代化的开采使用阶段。二战以及二战后是世界天然气产业的大发展时期:一方面是战争中需要使用天然气等能源,同时战后美国、欧洲、日本的经济需要恢复振兴,因而对天然气等能源的需求十分巨大;另一方面,石油天然气勘探开发的高潮来临,在中东、北非等地相继发现了许多大气田、特大气田,而大批大油田的开发,也提供了巨大储量的伴生气源。 图为天然气对煤炭和石油的替代 天然气大规模发展的时期是1970年以后。20世纪90年代初期,美国率先出现了天然气期货交易,天然气产业体系的发展更加完善。此外,近十多年来,随着技术的改革和创新,越来越多的新型天然气产业出现并不断发展。全球天然气可采储量估计值为850000km3,迄今为止,总储量的8%已被采掘。 图为2018年全球天然气剩余储量排名 B影响天然气价格的因素 按照国家区域来划分,前十大天然气生产商拥有全球近80%的化石燃料储量。美国和俄罗斯拥有全球大部分的天然气储备,了解这些国家的整体情况(如政治、气候等)有助于分析天然气的价格走势,另外,美国EIA天然气库存变化亦需要关注。 图为全球天然气消费结构 按公司划分,截至2019年年底,全球天然气市场最大的参与者是俄罗斯天然气工业股份公司、荷兰皇家壳牌公司、埃克森美孚公司、中国石油天然气集团有限公司和英国石油公司。 天然气价格与商品本身的供需库存有关。从历史上看,基本的供需经济学原理适用于天然气价格的走势,即当产量下降时,价格会上升;当产量增加时,价格会下降。影响天然气供需的因素主要有: 生产量:如果生产中断,就可能导致供应下降,市场供不应求,从而推动价格上涨;反之,则价格下跌。 储存:天然气储存库存通过影响供应从而影响价格,如果库存过剩,那么由于供应充足,价格可能会被压低,反之亦然。 经济增长:在经济的繁荣发展时期,商业和工业部门往往消耗更多的能源,导致天然气价格上涨。 替代燃料:随着人们对走向绿色的日益关注,更环保的能源在未来可能变得更加重要。来自太阳能和风能等其他能源的竞争,可能会推低天然气价格。 天气:极端或异常的天气状况不仅会影响天然气的产量水平,而且也会影响天然气的需求量。 图为全球天然气消费量增速 C全球主要天然气交易中心及期货合约 目前全球可划分为北美、欧洲和亚太三个主要天然气市场,其中北美和欧洲都形成了天然气交易中心。全球天然气市场有四种代表性的价格,分别为美国亨利交易中心价格、德国平均进口到岸价、英国NBP天然气价格和日本液化天然气价格。从定价机制来看,北美与英国采用市场定价,欧洲大陆采用天然气与油价挂钩的方式,日本液化气采用与原油进口平均价格挂钩的方式,部分地区仍采用垄断定价。 NYMEX天然气期货合约 NYMEX的天然气期货合约自1990年4月上市以来,成交逐渐活跃,被广泛用作天然气的基准价格。 美国亨利中心是NYMEX天然气期货合约的交割地,由于期货交易和持仓的发展,NYMEX天然气期货价格已成为天然气的基准价格,并且NYMEX为了满足市场需求,针对亨利中心与美国和加拿大进口天然气的价格关系推出了一系列互换合约,这些合约在芝商所的ClearPort交易平台上交易。 NYMEX的天然气期货合约成交量逐年攀升,从1995年的不到1000万手,最多达到2012年的9470万手。另外,由于天然气价格的易变性,市场需要发展享利中心和美国、加拿大进口天然气市场的价格关系,因此NYMEX推出一系列互换期货合约,交易单位为每手2500mmBtu。不同合约的交易平台和交割清算方式略有不同,从NYMEX天然气期货价格与亨利中心天然气现货价格走势来看,两者走势基本一致,实现了期货发现价格的作用,对参与者来说可以较好地规避现货波动风险。 英国NBP天然气期货合约…

为何欧美天然气期货南辕北辙?三张图告诉你来龙去脉

自上周起,一系列因素导致通往欧洲的关键天然气流入量大幅减少,欧洲天然气期货价格飙升。阿姆斯特丹当地时间周四(16日)上午,作为欧洲基准的荷兰近月天然气期货价格一度上涨24%。 由于美国自由港终端爆炸事件、以及俄罗斯Gazprom公司再次削减北溪管道输气量,一周的时间内欧洲天然气价格飙升70%。 自由港事故后 有人欢喜有人忧 美国当地时间6月8日,得州墨西哥湾自由港(Freeport)的一座大型液化天然气(LNG)终端发生爆炸和火灾,导致美国天然气期货价格大幅下跌。自由港是美国7个LNG出口终端之一,生产的天然气主要出口欧亚。 自由港爆炸消息爆出后当天,纽约7月交割的美国天然气期货下跌了9.3%,欧洲天然气期货价格则涨超13%,英国天然气期货价格更是上涨25%。 LNG出口受阻,意味着美国本土将获得额外的420亿-600亿立方英尺的天然气供应,这对美国本土企业来说是一个巨大的利好消息,美国国内能源价格上行的压力能稍得到缓解。 然而欧洲买家倒抽一口凉气,自由港的停工将进一步压迫欧盟国家目前岌岌可危的天然气库存,同时打击欧盟摆脱俄罗斯天然气的信心,让正在磋商的针对俄罗斯天然气的制裁变得更加艰难。 一波未平一波又起 俄罗斯消减北溪输气量 自由港LNG终端爆炸事故导致天然气期货价格一度剧烈波动,而后几天价格出现了短暂的持平,直到本周二(6月14日),俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)发布的一则公告打破了价格持平的状态,欧美天然气期货价格走势开始分道扬镳。 本周二,俄罗斯Gazprom发布消息称俄罗斯Gazprom发布消息称,由于德国西门子公司没有及时将送修的气体泵送装置运回俄罗斯,导致位于列宁格勒州的波尔托瓦亚压缩机站的一台天然气压缩机停止运行,通过北溪天然气管道(Nord Stream)的输气量可能将只能保障每昼夜约1亿立方米左右的水平,与原计划的每昼夜1.67亿立方米输气量相比,下降近40%。 消息公布后当天,欧洲天然气期货价格再度飙升超20%。随后周三(15日)欧洲天然气期货价大幅收涨逾16%,而16日上午欧洲天然气期货价格再度上涨24%。 俄罗斯天然气在欧洲枯竭的可能性越来越大。意大利埃尼集团(Eni SpA)、法国能源公司Engie SA和德国能源巨头Uniper SE等公司纷纷报告天然气流量减少。Uniper公司周三表示,它从俄罗斯获得的输气量比合同规定的少了25%;而埃尼集团指出,Gazprom周四只提供了原定天然气量的65%。 知名能源研究机构Wood Mackenzie表示,如果俄罗斯完全停止北溪管道的天然气供应,欧洲在冬季需求高峰期间将面临天然气库存耗尽的风险。 在能源危机的逼迫下,Gazprom总裁米勒提议重启北溪2号管道。北溪2是一个耗费数年时间、花费110亿美元的大型能源项目,但俄乌冲突爆发后,德国总理朔尔茨宣布,暂时停止其审批程序。 相较欧洲天然气期货的暴涨,美国天然气期货在周二曾稍涨3%,不过随后开启暴跌模式,一度跌逾16%。 德州一家主要的天然气出口终端的运营商表示,在上周自由港发生火灾后,可能需要三个月时间才能部分重启设施。这对欧洲天然气市场无疑是一个巨大的打击。 本文源自财联社

周线选股第22天——原油天然气期货大幅调整,新潮能源等值得关注

1、今日指数顶住北向资金97亿的抛压,沪指微跌,深成指、创业板指涨幅接近2%,成交量达到11000亿水平,市场强势,个股方面涨多跌少,市场拒绝在这个位置回调,通过横盘来修正指标。 2、板块方面,新能源依旧强势,受国际原油期货、天然气期货等大宗商品波动的影响,传统能源各相关板块跌幅居前,之前走势强劲的个股纷纷进行深幅调整;大宗商品价格短期受美元加息、缩表的影响,长期来看还是受供求关系的影响,所以,短期波动之后,相关个股依旧会有不错的表现,广汇能源、新潮能源等可以关注。 3、选股方面,系统选出的股票依旧是周线指标选出的股票多于日线指标选出的股票,说明市场依旧强势。 值得注意的是,今日日线系统选出的股票远远大于前两周日线选出的股票,尤其是医疗器械、房地产、通信服务这三个板块相关个股开始入选,预示着板块大概率走强,从板块轮动的角度看,这些板块经过调整之后,也有轮动走强的概率。 周线 日线 4、短线实盘

每经21点欧洲天然气期货价格创下历史新高

​​每经编辑 蔡鼎 1丨国家新闻出版署防止未成年人沉迷网络游戏举报平台上线运行 每经AI快讯,为督促游戏企业切实履行主体责任、严格执行防止未成年人沉迷网络游戏相关要求,发挥社会各方面监督作用,国家新闻出版署防止未成年人沉迷网络游戏举报平台9月30日正式上线运行。举报平台专项受理群众关于游戏企业防沉迷相关问题的举报,包括实名认证违规举报、时段时长违规举报、充值付费违规举报等,举报线索一经核实,有关部门将对违规游戏企业进行严厉查处。(新华社微博) 2丨整点投资 | 欧洲天然气期货价格创下历史新高 每经AI快讯,美国上周初请失业金认输为36.2万人,预估为33万人,前值为35.1万人。洲际期货交易所数据显示,欧洲天然气期货价格创下历史新高,超过每千立方米1150美元今日美股时段值得关注的重要事件:22:00 美联储主席鲍威尔发表证词陈述;22:00 美国纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯讲话。 3丨证监会发布《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》 每经AI快讯,《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》已正式发布实施,以其发布实施当日辅导机构是否提交辅导验收材料进行新老划断适用。具体而言,对于尚未完成辅导备案的辅导对象,辅导机构需按照《辅导监管规定》要求准备或补充备案材料,并履行后续程序。(证监会网站) 4丨李克强:抓好常态化疫情防控,加强跨周期调节,继续围绕市场主体需求实施宏观政策,稳定合理预期,抓好科技创新、扩大内需、乡村振兴等重点工作,提升绿色、安全发展能力,保持经济运行在合理区间,促进经济长期向好 5丨汤姆猫:收到浙江证监局行政监管措施决定书 每经AI快讯,9月30日,汤姆猫公告,近期,公司在深交所投资者关系互动平台回复投资者关于公司在元宇宙、VR等领域业务布局情况提问时,未能客观、完整地介绍和反映公司相关业务对公司业绩的影响等实际情况。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》规定。浙江证监局决定对公司、胡斐分别采取出具警示函的监督管理措施,并记入证券期货市场诚信档案。 ​​​​

“炒天然气期货”被控诈骗罪,如何进行有效辩护?

诈骗犯罪辩护系列:炒天然气期货被控诈骗罪,如何进行有效辩护? 吴斌律师 | 诈骗犯罪辩护律师,广强律师事务所刑事律师 近期,一个以炒天然气投资的特大跨境电信诈骗犯罪团伙被深圳市公安局福田分局破获,共抓获了犯罪嫌疑人87名。经警方初步统计,全国有600余名受害者被骗,涉案金额高达1.2亿元。 而实施电信网络诈骗的主要方式是通过在国内注册多家公司集团化作案,通过电信网络平台,面向全国实施诈骗。通过电信网络平台获得的联系信息,提供给位于东南亚地区的负责团队(内设操盘手),由该团队操盘手利用微信进行拉人头和实施诈骗。该电信网络诈骗模式国际化,带有一定的隐蔽性以及躲避打击的能力。 电信网络诈骗团队,无论是大股东、小股东、高层管理人员、中层管理人员、软件部主管、财务主管、行政主管、业务部主管,还是普通的财务人员、普通的行政人员、普通的操盘手,被刑事拘留后,都会有不同程度的焦虑和不安。而作为涉案当事人的近亲属也同样不同程度的焦虑感以及不安。对于在看守所里面会不会被殴打?在看守所里面吃的怎么样?衣服够不够穿?能不能取保候审?能不能尽快出来?等,存在诸多疑问。 当然,寻求律师的帮助是较为直接的方法。毕竟电信网络诈骗案件与其他类型的犯罪案件存在诸多差异,比如电信网络诈骗,在司法实践中,存在取证难、追赃难等现实问题,依法提供及时有效的辩护,对于当事人而言,无异于雪中送炭。 炒天然气期货平台指出:此类投资平台的欺诈,是通过虚构所谓的内幕消息、行情分析和第一手资料等,声称能准确把握投资的涨跌来获得稳定的收益,从而诱骗客户参与投资。实际上,此类投资平台往往是利用了客户想盈利的心里进行空手套白狼,所谓的推荐完全凭运气,因为炒天然气的涨跌完全由平台控制,所以平台可以任意操纵客户的投资款。这种自编自导自演的欺诈牟利模式,国家对此非法平台是明令禁止和打击的。 笔者结合多年的办案经验、司法实践以及相关平台发布的信息,总结炒天然气期货平台的其中一种经营模式,主要操作方式如下: 第一步:组建IT部,由专业的IT人士购买服务器、IP等,创建天然气期货投资平台;实际上,该平台并不接入国际天然气期货交易市场; 第二步:在海外组建销售团队,进行操盘;操盘手通过微信、QQ等社交平台指导客户进行投资交易; 第三步:国内外团队组建完成后,IT部内勤人员会通过网络平台进行招揽客户,招揽客户的方式因平台不同,招揽方式会有所差异;有些平台会以网络直播平台的方式招揽客户,有些平台会在各大搜索网站投放广告的方式招揽客户; 第四步:招揽客户后,IT部内勤人员会将客户的资料传输给销售团队,并由操盘手进行跟踪处理,操盘手会通过事先设置好的话术指导客户投资天然气期货,客户刚开始投资一般比较谨慎,投资的金额相对较小,起初操盘手会联合IT部让客户先赚钱盈利,一旦客户加大资金投入,操盘手又会联合IT部制造让客户大量亏损的情况,从而达到让平台牟利的目的。 当炒天然气平台因涉嫌诈骗被抓后,应如何维护他们的合法权益最大化呢? 当然,对于炒天然气平台全体人员,首要确定罪与非罪,此罪与彼罪,罪轻与罪重。从而提出有效的辩护思路: 第一、对于入职不久的普通操盘手、普通财务人员、行政人员以及主管人员等人员,如何进行有效辩护? 炒天然气期货平台通过公开渠道招聘来自全国各地的应聘者,如果这些应聘人员并不知道平台的真实性、合法性,甚至炒天然气平台公司在培训时,也会刻意隐瞒平台属于无真实交易平台的事实。在这种情况下,入职不久的普通操盘手、普通财务人员、行政人员以及主管人员,认为公司的交易是正常合法的交易,并不明知公司通过虚假交易平台非法占有客户财物的前提下,他们主观上不存在共谋诈骗的犯罪故意,不构成诈骗罪。对此类人员可考虑无罪辩护。 第二、对于入职有一定时间的普通操盘手、主管人员、经理、IT主管人员等,如何进行有效辩护? 如果此类人员明知公司是通过提供虚假交易平台实施诈骗的情况下,仍然参与共同犯罪中,向客户提供捏造的交易数据指导客户投资,则构成诈骗罪的共同犯罪。而这部分人在共同犯罪中所起到得只是辅助作用或者次要作用,应当认定为从犯。因为平台在实施诈骗时,内部往往存在分工,分工所起的作用大小,会影响司法机关对从犯的认定,因此,为此类人员提供有效、精准的从犯辩护,就显得很有必要了。 第三、对于平台的投资方、股东等核心人员,如何进行有效的辩护? 如果平台的投资方或者股东,仅仅是出资并参与分红,且分红并不参与平台的实际经营以及平台管理,也不知道平台实际的运作模式。在这种情况下,投资方或者股东认为公司的交易是正常合法的交易,并不明知公司是通过虚假交易的事实。那么投资方或者股东主观上就不存在共同诈骗的犯罪故意,不构成诈骗罪。 第四、诈骗数额的认定是定罪量刑的重要标准,数额辩护是诈骗犯罪案件中辩护的重要环节。 在涉及天然气等投资业务诈骗案件中,司法机关对于诈骗数额的认定,主要来源于被害人的询问笔录、银行转账记录以及平台电脑系统导出来的销售数据,以此确定销售数据;当然,有些办案机关会委托专业的审计机关出具审计报告的方式确定诈骗金额。是否准确,是否就一定正确无误,司法实践中,也是存在争议的,因此,有争议、有疑问的地方,恰恰是为辩护留下了空间。 那么,是不是有被害人的询问笔录就可以作为定罪量刑的标准呢?这又未必。笔者办理的投资类型平台的诈骗案件中,发现有些被害人声称被诈骗的金额、实际投资金额以及转账金额之间是自相矛盾的。而这些相互矛盾的陈述以及证据材料,也将会成为辩护的辩点之一。而争取在审查起诉阶段将该诈骗金额予以剔除,一定程度上减少了诈骗金额,也能更好地实现有效辩护。 以笔者办理过的案件为例,在笔者办理的一起炒外汇投资诈骗案件中,侦查机关通过其内部渠道找到投资者的网上报案记录,记录中显示被骗20多万元,但是侦查机关在提供的案件材料中备注:报案人由于工作原因,没能配合公安机关做询问笔录。至此,该报案者声称的20多万元的诈骗金额因为事实不清、证据不足,应予以排除。 因此,关于诈骗犯罪金额的认定以及辩护,是实现有效辩护的其中一步。…

天然气期货如何将一家百亿美元对冲基金公司化为灰烬

导读:最近北美商品期货市场被天然气期货燃爆,昨日追踪天然气价格的三倍做多天然气ETN(代码:UGAZ)盘中一度暴涨70%,与此同时三倍做空天然气(代码:DGAZ)单日暴跌70%,幅度之大让人乍舌!今天,我给大家讲述一个关于天然气期货的故事,这是天然气期货行业一次史诗般的对决。魔鬼交易员Brain Hunter是如何在几个月中就职的对冲基金Amaranth搞垮的。在一次次所谓的黑天鹅事件背后,我们发现,其实并非黑天鹅增加了,而是冒险的人最终被清算了。 一战成名的Brain Hunter 2005年的夏天,对冲基金Amaranth的明星交易员Brian Hunter发现了一个在地上捡钱的机会。当时美国的天然气生产由于季节性因素过高,导致价格非常低。每MMBTU(天然气的计价单位,百万英热)在6到8美金之间。然而,天然气的需求是稳定的,特别是夏天一过进入冬天,美国挨家挨户都要靠天然气来取暖了。 当时Brain Hunter刚刚从德意志银行跳槽到这家对冲基金一年多的时间。此前他是德意志银行的天然气期货交易员,在那里工作了三年。他有过辉煌的交易战绩,也有过一周爆仓亏损5120万美元的惨痛教训。Brain Hunter的风格就是,看到一个机会后,就下重注。此时,他也需要一个机会在Amaranth对冲基金证明自己。毕竟交易员从来不是走职业经理人那套模式,不像投行的人将升职为Managing Director董事总经理,Partner合伙人作为自己的职业目标。交易员就是要给公司赚钱,如果你赚不了钱,就要走人。 在Amaranth,过去几年他们对于能源方面的投资越来越重视,这也是为什么他们从德意志银行挖来了明星交易员Brain Hunter。在2005年的8月,能源占到了他们总仓位的36%。Brain Hunter大量买入价格低廉的天然气期权。但是Hunter买入的期权执行价格是远远高于目前的天然气价格。他认为,天然气价格不仅仅会回升,而且会有一波大涨。 然而,天然气价格大涨的基本面因素一直没有发生。Hunter的豪赌会成功吗? 短期的交易是两个因素的结合:运气和能力。能力是帮助你提高胜率的,但这一把交易能否获胜,很大程度上取决于运气。比如打德州扑克,你知道上手拿到一对AA,然后下重注是正确的打法。概率上,一对AA的胜率极高。但是这一把你能不能赢,还是要靠运气。许多人也会被Bad Beat。这一次,运气站在了Brain Hunter这一边。2005年8月25日的晚上,美国发生了一次历史上最大规模的台风:台风卡特里娜(Katrina)。这个台风以每小时80英里的速度席卷了美国。当时受灾最严重的是美国新奥尔良州,成千上万的居民房屋被摧毁。同时被摧毁的还有大量美国的天然气生产运营基地。包括Henry中心,是美国主要的天然气运输基地。而且由于路面交通也被摧毁,维修人员无法及时进行维修和处理。 这一场台风灾难,却成为了Brain Hunter最好的消息。天然气价格出现了爆发式的上涨,从之前的6美元一路暴涨到10月的14美元。中间又经历了大幅波动后,在12月中旬见顶到15.38美元,之后迅速回落到6美元的位置。Hunter持有的天然气看涨期权获得了巨额收益。甚至,他用来对冲的天然气空头仓位,也在之后的价格回落中获利。Brain Hunter一战封神,他怎么做,都是赚钱的。 而对于Amaranth对冲基金来说,Brain Hunter不仅仅证明了自己,他完全成为了这家公司的救世主。在2005年的前六个月,Amaranth业绩还是下跌1%,到了8月份取得了单月5%的正收益,到了9月份单月取得了额外7.5%的正收益!2005年最终Amaranth扣费后的业绩在15%左右。公司管理规模增长到了72亿美元。所有人都期待一笔丰厚的年终奖。当然,最大的奖金必须给予Brain Hunter,那一年他拿到了1.13亿美元的巨额奖金。 年纪轻轻的Hunter,一战成名,已经跨入了过亿身家的交易员门槛。从单笔奖金来说,他超越了许多对冲基金的大佬,包括德伦肯米勒,达里奥,Bruce Kovner, David Tepper。2005年华尔街之狼史蒂夫。科恩自己开创的SAC对冲基金才运转了1年,整体规模也就1个亿左右。Brain…